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竞争对手表现不佳 贸易逆风下阿里巴巴还有多少上行空间?

性商网 www.jl-12365.net.cn 2019-06-17 21:14:24 IDC评述网 编辑:糖心 浏览数:13性商网

  自最近的关税上调以来,阿里巴巴股价已经修正了接近20%的水平。 由于交易决议无处可见,因此还有进一步修正的空间。 阿里巴巴在最近的财报中发布了强劲数据,显示核心商务,云,广告销售和服务的增长。 随着...

 

自最近的关税上调以来,阿里巴巴股价已经修正了接近20%的水平。

由于交易决议无处可见,因此还有进一步修正的空间。

阿里巴巴在最近的财报中发布了强劲数据,显示核心商务,云,广告销售和服务的增长。

随着竞争对手增长放缓,阿里巴巴最终可能在几个细分市场中占据更大的市场份额。

长期投资者可以在此修正阶段找到一个很好的切入点。

自5月初关税上调以来,阿里巴巴(BABA)股价已出现20%的调整。如果贸易摩擦时间延长,阿里巴巴肯定会面临逆风,但值得注意的是,该公司与美国的边境业务比较边缘。最近的财报显示,几个细分市场的基本增长强劲。最新一季度核心商务同比增长51%。尽管有更广泛的中国经济放缓迹象。

阿里巴巴也在利润丰厚的云计算领域增加了市场份额,并在南亚和东南亚地区进行了更高的投资。收入多样化应该限制股票的风险,并为公司提供更长的增长跑道。阿里巴巴股票的市盈率为前瞻性市盈率的23倍。进一步的修正可能会使该指标低于20.这应该是长期投资者的良好切入点。

01关税的最小影响

尽管阿里巴巴是中国主要的零售巨头,但其在美国的跨境业务却很低。关税的增加将只会影响收入增长几个基点。即使经过一年的贸易紧张,该公司未来的收入预测依然强劲。

未来2个财政年度的收入预测为1200亿美元。目前公司12个月的收入为560亿美元。这表明,市场普遍预计阿里巴巴将在不久的将来实现高收入增长。在最近的利润率改善之后,未来2个财政年度的每股盈利预测也有所增加。未来2个财年,阿里巴巴股票的市盈率仅为每股盈利的14倍。

阿里巴巴与其他大型股如苹果(AAPL)相比,由于贸易紧张局势导致的调整更为严重。自关税宣布上调以来,苹果股价下跌了16%,而阿里巴巴的股价已经下调近20%。尽管如果对该公司实施禁令,抵制或监管障碍,苹果可能会面临严重的中国逆风。

高盛(Goldman Sachs)最近的一份报告估计,如果苹果在中国完全禁止苹果,那么苹果的利润可能会下降29%。

如果贸易关税进一步升级,美国和中国还有其他几家主要公司,与阿里巴巴相比,其底线将产生更大的影响。这大大降低了阿里巴巴的风险。在这场贸易战中,阿里巴巴不在前线。在查看股票的最坏情况时,投资者应注意这一方面。

02竞争对手表现不佳

阿里巴巴最大的竞争对手是中国本土竞争对手,其中最大的竞争对手是腾讯。其他竞争对手是广告中的百度和电子商务中的JD.com。在过去的几个季度中,阿里巴巴的增长率高于这些竞争对手。

腾讯在其核心业务领域面临着许多不利因素。在最近一个季度,该公司报告了十年来最慢的增长率。虽然围绕博彩的一些监管障碍正在逐渐消除,但腾讯需要增加对核心产品的投资,以提高增长率。腾讯还面临着新的竞争对手Bytedance,它正在占据社交媒体生态系统的更大份额。

JD.com报告称过去几个季度的增长率远低于阿里巴巴。其中一个原因是阿里巴巴的模式更灵活,并且能够在中国较低层次的城市中显示出快速增长。由于需求较低,JD很难在较低层次的城市进行物流投资。

同样,百度在一些季度的增长率也较低。阿里巴巴与百度竞争广告收入。

图:与腾讯,百度和JD相比,阿里巴巴的收入增长。

03可以进一步纠正

虽然阿里巴巴的基本面稳固,但我们不应低估情绪对推动股价的影响。一些推文和公告可以将阿里巴巴股票发送到一个大的修正模式。如上所述,由于贸易关税对阿里巴巴业务的长期影响将很低。该公司在美国没有重要业务。由于贸易紧张,还有许多其他公司将面临更大的阻力。这应该可以防止阿里巴巴的最坏情况。

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